21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者繳翼飛北京報道12月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布最新數(shù)據(jù)，1—11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%，降幅較上月擴大0.6個百分點，達到2020年9月份以來最低增速。
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從三大門類看，1—11月份，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額15132.3億元，同比增長51.4%；制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額57714.2億元，下降13.4%；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)利潤總額4333.1億元，增長26.1%。
其中，鋼鐵、石油加工行業(yè)利潤同比降幅較大，兩家疫苗重點企業(yè)由于利潤同期基數(shù)較高，利潤同比大幅減少。剔除上述行業(yè)及企業(yè)，其他規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長6.6%。
受訪專家告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，目前國內(nèi)疫情反彈，短期內(nèi)制約工業(yè)企業(yè)利潤恢復(fù)，“三重壓力”對工業(yè)經(jīng)濟影響仍然較大，企業(yè)經(jīng)營壓力加大，但利潤結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。
鋼鐵、疫苗等重點行業(yè)拖累增速下行
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—11月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，20個行業(yè)利潤總額同比增長，21個行業(yè)下降。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，11月工業(yè)企業(yè)利潤同比增速繼續(xù)下滑，主要是國內(nèi)受短期因素擾動，需求疲弱，工業(yè)品價格回落，工業(yè)企業(yè)整體營收增速放緩，部分中下游企業(yè)成本壓力較大，加之去年高基數(shù)影響。從三大行業(yè)看，利潤下滑主要拖累來自于制造業(yè)部門利潤同比下滑，上游采礦業(yè)利潤增速放緩。
具體來看，前11個月，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降6.9%，非金屬礦物制品業(yè)下降14.9%，紡織業(yè)下降18.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降20.5%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)下降74.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降94.5%。
“個別行業(yè)及少數(shù)重點企業(yè)對工業(yè)企業(yè)利潤下拉影響較大，”國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹指出，目前，鋼鐵、石油加工行業(yè)利潤同比降幅較大，兩家疫苗重點企業(yè)由于利潤同期基數(shù)較高，利潤同比大幅減少。剔除上述行業(yè)及企業(yè)，其他規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長6.6%。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，面對傳統(tǒng)淡季需求端的明顯轉(zhuǎn)弱，鋼市已經(jīng)步入了“冬儲”邏輯，而由于強預(yù)期和高成本的加持，國內(nèi)鋼市也迎來了明顯的震蕩上漲行情，這一方面刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性，但另一方面也由于成本端的強勢上漲，鋼廠有限的利潤空間也再次被蠶食，因此國內(nèi)鋼市可能會形成多重“強弱博弈”的局面，即強預(yù)期博弈弱現(xiàn)實、強成本博弈弱利潤。
國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司一級巡視員夏農(nóng)近日在2022中國鋼鐵原材料市場高端論壇上表示，今年以來原燃料價格高位震蕩，下游需求不及預(yù)期，抑制鋼材價格，壓縮了鋼鐵行業(yè)利潤空間。發(fā)改委正在加快推進國內(nèi)鐵礦項目建設(shè)，將進一步研究完善財稅支持政策，支持國內(nèi)鐵礦規(guī)?；s化開發(fā)和綜合利用，有效解決項目建設(shè)面臨的困難和問題。
隨著成本壓力有所緩解，裝備制造業(yè)盈利增速加快。數(shù)據(jù)顯示，1—11月份，裝備制造業(yè)利潤同比增長3.3%，增速較1—10月份加快0.1個百分點；裝備制造業(yè)利潤占規(guī)上工業(yè)的比重為33.1%，較1-10月份、上半年分別提高0.9和5.5個百分點，工業(yè)企業(yè)利潤行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。
電熱氣水行業(yè)利潤也保持較高增速。1—11月份，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤同比增長26.1%。其中，電力行業(yè)利潤同比增長47.2%，增速較1—10月份加快19.1個百分點。
不過，周茂華指出，目前利潤結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，反映國內(nèi)保供穩(wěn)價、減稅降費與金融政策支持等措施有效緩解了部分中下游工業(yè)制造業(yè)成本壓力，尤其是下游熱力、電力、燃氣等需求增加，也帶動相關(guān)行業(yè)利潤增長加快。不過，燃氣行業(yè)出現(xiàn)增收不增利情況，說明目前投入成本壓力仍高，疊加去年利潤高基數(shù)影響，燃氣生產(chǎn)供應(yīng)利潤累積同比或?qū)⒗^續(xù)下滑。
短期內(nèi)疫情反彈仍將制約企業(yè)利潤恢復(fù)
值得注意的是，截至11月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款22.32萬億元，同比增長12.2%，應(yīng)收賬款平均回收期為54.8天，同比增加3.3天，出現(xiàn)進一步延長趨勢；產(chǎn)成品存貨6.19萬億元，增長11.4%，比上月下降1.2個百分點，連續(xù)7個月回落，產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為18.2天，同比增加1.0天。
“工業(yè)部門存貨仍在增加，工業(yè)品價格整體放緩，企業(yè)應(yīng)收賬款維持高位，整體反映出目前市場需求偏弱，商業(yè)活動不夠活躍，企業(yè)銷售回款不夠迅速。”周茂華表示，目前企業(yè)經(jīng)營壓力加大，尤其要關(guān)注中小企業(yè)現(xiàn)金流壓力情況，穩(wěn)定企業(yè)對未來經(jīng)濟前景的信心。
對于下階段工業(yè)利潤走勢，財信研究院副院長伍超明認為，工業(yè)利潤恢復(fù)面臨較多挑戰(zhàn)，預(yù)計下行壓力猶存。穩(wěn)地產(chǎn)和其他穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策繼續(xù)落地顯效，對工業(yè)企業(yè)盈利恢復(fù)繼續(xù)形成一定支撐。但隨著世界經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇和高基數(shù)效應(yīng)猶存，預(yù)計全球大宗商品價格和國內(nèi)PPI增速將繼續(xù)回落，價格因素對工業(yè)利潤的拖累仍大。工業(yè)企業(yè)新一輪去庫存周期仍在途中，也會進一步加劇工業(yè)利潤放緩壓力。
周茂華認為，國內(nèi)需求仍處在恢復(fù)的過渡期，工業(yè)品價格或?qū)⒗^續(xù)放緩，加之去年原材料行業(yè)帶動整體工業(yè)利潤基數(shù)較高，預(yù)計工業(yè)部門利潤增速短期內(nèi)仍可能放緩。但隨著國內(nèi)防疫措施持續(xù)優(yōu)化，國內(nèi)促內(nèi)需、穩(wěn)增長，保供穩(wěn)價、助企紓困一攬子政策紅利持續(xù)釋放，國內(nèi)需求穩(wěn)步恢復(fù)，上下游企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況有望出現(xiàn)趨勢性改善。
朱虹強調(diào)，總體看，國內(nèi)疫情反彈短期制約工業(yè)企業(yè)利潤恢復(fù)，“三重壓力”對工業(yè)經(jīng)濟影響仍然較大。下一步，要更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈暢通，著力擴大內(nèi)需，激發(fā)市場主體活力，為工業(yè)經(jīng)濟企穩(wěn)回升創(chuàng)造更多有利條件。
(作者：繳翼飛)
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）
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